چکیده: در این پایان نامه با بازارهایی سروکار داریم که فرآیند قیمت آنها از مدل بلک-شولز تبعیت می کند. یعنی فرآیند قیمت آنها در معادله زیر صدق می کند dS_t=μ(X_t)S_t dt+σ(X_t)S_t dW_t که در آن {W_t, t>=۰ } فرآیند براونی استاندارد و مستقل زنجیر مارکوف و پارامترهای σ و μ به ترتیب دریفت و تلاطم بازار را نشان میدهد. در این نوع بازارها به دنبال استراتژی می گردیم که ریسک را (به اصطلاح اقتصاددانان)پوشش دهیم.