چکیده: هدف این پژوهش بررسی تأثیر انعطاف‌پذیری مالی بر نوسانات قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. جامعه آماری تحقیق شامل کلیه شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس ایران بوده و نمونه‌گیری به‌گونه‌ای انجام شد که نماینده‌ای مناسب از جامعه آماری محسوب گردد. پژوهش حاضر در قالب سه فرضیه به بررسی رابطه بین انعطاف‌پذیری مالی و بازده سهام آتی، اثر تغییرات مثبت در انعطاف‌پذیری بر بازده سهام، و نقش میانجی ریسک مالی پرداخت. جهت تجزیه‌وتحلیل داده‌ها، از روش‌های آماری توصیفی و استنباطی بهره گرفته شد. آزمون‌های کلوموگروف اسمیرنف جهت بررسی نرمال بودن داده‌ها و آزمون‌های رگرسیونی برای آزمون فرضیات مورد استفاده قرار گرفت. نتایج حاصل نشان داد که انعطاف‌پذیری مالی تأثیر مثبت و معناداری بر بازده سهام آتی شرکت‌ها دارد (β=0.224، t=3.332، P<0.01). همچنین، تغییرات مثبت در انعطاف‌پذیری منجر به افزایش معنادار بازده سهام آتی شد (β=0.109، t=2.084، P<0.05). در نهایت، نقش میانجی‌گری ریسک مالی نیز در رابطه بین انعطاف‌پذیری مالی و بازده سهام تأیید شد و مشخص گردید که افزایش انعطاف‌پذیری مالی باعث کاهش ریسک و در نتیجه کاهش نوسانات بازده سهام می‌شود (β=-1.199، t=3.412، P<0.001). به طور کلی، یافته‌های این پژوهش حاکی از آن است که انعطاف‌پذیری مالی به عنوان یکی از عوامل کلیدی در بهبود بازدهی و کاهش ریسک سهام، نقش مهمی در سیاست‌گذاری مالی شرکت‌ها ایفا می‌کند. بر این اساس، پیشنهاد می‌شود مدیران مالی شرکت‌ها با اتخاذ سیاست‌های افزایش‌دهنده انعطاف‌پذیری مالی، در جهت ارتقای ثبات و پایداری بازده سهام شرکت گام بردارند.