چکیده: بررسی تعامل بین بازارها، جایگاه ویژه‌ای در مطالعـه کـارایی بـازار، انتخاب و مدیریت پرتفولیو و ارزش‌گذاری دارایی‌ها دارد. در این پژوهش ارتباط بین بورس اوراق بهادار تهران با بورس نیویورک، بورس توکیو، بورس شانگهای و بورس بمبئی که نماینده کشور متبوع خود می‌باشند، با استفاده از داده‌های هفتگی شاخص‌های مطرح این بازارها در طی دوره زمانی ژانویه 2010 تا دسامبر 2015 موردبررسی قرار گرفت. نتایج به‌دست‌آمده با استفاده از مدل VAR و رهیافت BEKK دومتغیره که کاربرد گسترده‌ای در مطالعات و پژوهش‌های مالی دارد، نشان داد که هیچ اثر سرریز تلاطمی از بازارهای منتخب در پژوهش بر روی تلاطم بازار تهران وجود ندارد. در ادامه با استفاده از مدل VAR-GARCH-In-Mean و رهیافت BEKK قطری تأثیر واریانس شرطی بورس‌های منتخب خارجی بر بازدهی بورس تهران موردبررسی قرار گرفت. نتایج نشان‌دهنده عدم تأثیر نوسان شرطی چهار بازار منتخب بر بازدهی بازار تهران بود. همچنین در هر دو الگو، در سطح اطمینان 95% سرایت بازدهی از سایر بورس‌ها بر بورس تهران مشاهده نشد.