چکیده: مدل‌سازی نوسانات بازارهای مالی قوی و کارآمد از معیارهای مهم برای سنجش توسعه اقتصادی هر کشور است. از جمله بازارهای مالی قوی، می‌توان به بورس اوراق بهادار اشاره کرد که پیامدهای اقتصادی حاصل از آن، بر تعادل اقتصادی کل جامعه اثرگذار است. هدف از سرمایه‌گذاری در این بازار کسب بالاترین بازدهی است. از طرف دیگر، ارزیابی دقیق ریسک برای این بازارها از اهمیت حیاتی برخوردار است؛ لذا از این رو، در دهه‌های گذشته مدل‌هایی برای مدیریت ریسک پیشنهاد شده است. از طرف دیگر، ارزش بازار سهام همیشه دارای تغییرات تدریجی نیست، بلکه ممکن است دچار تغییرات و نوسانات ناگهانی شود که تصمیمات مدیران و سرمایه‌گذاران را دچار اختلال و آشفتگی می‌نماید. از این رو، رفتار مدل در دم‌های توزیع اطلاعات مهمی برای مدیریت ریسک و سرمایه‌گذاران فراهم می‌سازد. تا کنون در کشور پژوهش جامعی در خصوص مدل‌سازی نوسانات بازده و ریسک در بورس اوراق بهادار انجام نگرفته است،‌ مدل‌سازی و شناسایی الگوی نوسانات بازده در بورس تهران، می‌تواند گام مناسبی جهت اتخاذ تصمیمات سرمایه‌گذاری و سیاست‌گذاری باشد. در این پایان‌نامه، هدف اصلی ما این است که بدانیم آیا نوسانات متغیروابسته به زمان، که یکی از ویژگی‌های اصلی بازارهای مالی است، می‌تواند قانون توان بازده دارایی با فراوانی بالا را توضیح دهد یا خیر. همچنین، شواهدی را ارائه خواهیم داد که نشان دهد نوسانات متغیر وابسته به زمان،‌ می‌تواندخاصیت قانون توان بازده سهام با فراوانی بالا را به خود اختصاص دهد. به طور خاص، درمی‌یابیم که یک مدل عادی شرطی با نوسانات غیرپارامتری، تناسب قوی را فراهم می‌کند.