چکیده: در اﯾﻦ ﺗﺤﻘﯿﻖ ﯾﮏ رده از اﻧﺪازه ﻫﺎی رﯾﺴﮏ ﻣﺒﺘﻨﯽ ﺑﺮ ﭼﻨﺪک ﮐﻪ ارزش در ﻣﻌﺮض رﯾﺴﮏ (V aR) و ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ رﯾﺰش ﻣﻮرد اﻧﺘﻈﺎر (ES) را ﺗﻌﻤﯿﻢ ﻣﯽ دﻫﺪ ﺑﺎ در ﻧﻈﺮ ﮔﯿﺮی ﺗﮑﺮار و ﺷﺪت زﯾﺎن ﻫﺎ ﻣﻌﺮﻓﯽ ﻣﯽﺷﻮد. ﺗﺤﺖ V aR، ﯾﮏ ﺳﻄﺢ اﻃﻤﯿﻨﺎن ﺻﺮف ﻧﻈﺮ از اﻧﺪازه زﯾﺎن ﻫﺎی ﺑﺎﻟﻘﻮه اﺧﺘﺼﺎص داده ﻣﯽ ﺷﻮد. ﻣﺤﺪوده ای از ﺳﻄﻮح اﻃﻤﯿﻨﺎن ﮐﻪ ﺑﻪ اﻧﺪازه زﯾﺎن ﺑﺴﺘﮕﯽ دارﻧﺪ در ﻧﻈﺮ ﻣﯽﮔﯿﺮﯾﻢ؛ ﻣﻮﺿﻮع اﺻﻠﯽ ﺗﺤﻘﯿﻖ ﮐﺎرﺑﺮد ﺗﻮزﯾﻊ زﯾﺎن ﻣﻌﯿﺎر (BLD) در ﺑﯿﻤﻪ اﺳﺖ، ﯾﻌﻨﯽ ﺗﺎﺑﻌﯽ ﮐﻪ ﯾﮏ اﺣﺘﻤﺎل روﯾﺪاد ﻗﺎﺑﻞ ﻗﺒﻮل ﻣﺎﮐﺰﯾﻤﻢ را ﺑﻪ ﻫﺮ زﯾﺎن ﺑﺎﻟﻘﻮه ﻣﺮﺗﺒﻂ ﻣﯽ ﮐﻨﺪ. اﻧﺪازه رﯾﺴﮏ ﻣﺘﻨﺎﻇﺮ زﯾﺎن V aR، ﮐﻪ (LV aR) ﻧﺎﻣﯿﺪه ﻣﯽﺷﻮد، ﺗﺰرﯾﻖ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﺣﺪاﻗﻠﯽ را ﺗﻌﯿﯿﻦ ﻣﯽ ﮐﻨﺪ ﮐﻪ ﺑﺮای ﻫﻢ ﺗﺮاز ﮐﺮدن ﺗﻮزﯾﻊ زﯾﺎن ﻫﺎی ﯾﮏ ﻣﻮﻗﻌﯿﺖ رﯾﺴﮏ دار ﺑﺎ ﻣﻌﯿﺎر BLD ﻣﻮرد ﻧﯿﺎز اﺳﺖ. ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از اﯾﻦ ﻃﺮح، ﺗﺼﻤﯿﻢ ﮔﯿﺮﻧﺪه دارای اﻧﻌﻄﺎف ﭘﺬﯾﺮی ﮐﺎﻣﻞ در اﻧﺘﺨﺎب ﻃﺮح BLD و ﻧﯿﺰ در ﻣﺤﺪوده ﭼﻨﺪک ﻫﺎی ﻣﺮﺗﺒﻂ اﺳﺖ. در اﯾﻦ ﺗﺤﻘﯿﻖ ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ ﺗﻮاﺑﻊ ﺛﺎﺑﺖ ﺗﮑﻪ ای و ﺗﻮزﯾﻊ ﻫﺎی دﻧﺒﺎﻟﻪ زﯾﺎن ﻫﺎی ﺗﺼﺎدﻓﯽ ﻣﻌﯿﺎر ﺑﻪ ﻃﻮر ﺧﺎص ﻣﻮرد ﺗﻮﺟﻪ ﻗﺮار ﮔﺮﻓﺘﻪ اﻧﺪ. ﮐﺎرﺑﺮدﻫﺎی ﻧﻈﺮی LV aR ﺑﺎ ﺗﻤﺮﮐﺰ ﺑﺮ ﻣﻘﺎﯾﺴﻪ آﻧﻬﺎ ﺑﺎ V aR و ES در ﺗﻌﯿﯿﻦ ﮐﻔﺎﯾﺖ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ، ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ رﯾﺴﮏ ﭘﺮﺗﻔﻮی و رﯾﺴﮏ ﻓﺎﺟﻌﻪ ﺑﺎر ﻣﻮرد ﺑﺤﺚ و ﺑﺮرﺳﯽ ﻗﺮار ﮔﺮﻓﺘﻪ اﺳﺖ. ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ ﺑﺮای اﻋﺘﺒﺎر ﺳﻨﺠﯽ ﺗﺤﻘﯿﻖ از داده ﻫﺎی واﻗﻌﯽ ﺧﺴﺎرت ﻫﺎی ﭘﺮداﺧﺖ ﺷﺪه و ﺣﻖ ﺑﯿﻤﻪ در رﺷﺘﻪ ﻓﻌﺎﻟﯿﺖ ﺑﯿﻤﻪ ﺗﮑﻤﯿﻠﯽ درﻣﺎن ﺷﺮﮐﺖ ﺑﯿﻤﻪ ای اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪه اﺳﺖ. ﺗﻮزﯾﻊ اﺣﺘﻤﺎل و ﺗﺠﻤﻌﯽ ﺧﺴﺎرت ﭘﺮداﺧﺘﯽ ﺑﻪ ﺑﯿﻤﻪ ﮔﺬاران و ﻧﯿﺰ ﺗﻮزﯾﻊ اﺣﺘﻤﺎل وﺗﺠﻤﻌﯽ ﺳﻮد و زﯾﺎن ﺷﺮﮐﺖ ﺑﯿﻤﻪ از ﻫﺮ ﺑﯿﻤﻪ ﮔﺬار ﺑﺎ اﺳﺘﻘﺎده از ﻧﺮم اﻓﺰار Easyfit و ﻧﺮم اﻓﺰار R ﺗﻌﯿﯿﻦ ﺷﺪ. ﺳﺮاﻧﺠﺎم اﻧﺪازه رﯾﺴﮏ ﻫﺎی رﺷﺘﻪ ﻓﻌﺎﻟﯿﺖ ﺑﯿﻤﻪ ﺗﮑﻤﯿﻠﯽ درﻣﺎن ﺑﺎ ﺳﻨﺠﻪ ﻫﺎی رﯾﺴﮏ V aR، ES، LV aR و RV aR ﺑﺮآورد و ﻣﺤﺎﺳﺒﻪ ﺷﺪه اﺳﺖ.