چکیده: در این پژوهش، با بهره‌گیری از رویکرد پویایی سیستم، مدل مفهومی و شبیه‌سازی‌شده‌ای برای تحلیل تأثیر ریسک سیستماتیک بر توسعه بازار سرمایه عراق طراحی و ارزیابی شد. هدف اصلی تحقیق، بررسی روابط دینامیکی میان متغیرهای کلیدی شامل ریسک سیستماتیک، اعتماد سرمایه‌گذاران، نقدشوندگی بازار، توسعه بازار و سرمایه‌گذاری در افق زمانی ۱۲۰ ماهه بود. در این راستا، ساختار علّی و معلولی سیستم با استفاده از نمودار حلقه‌های علی طراحی و سپس به مدل جریان و انباشت تبدیل شد. نتایج آزمون‌های اعتبارسنجی نشان داد که مدل از انطباق مناسبی با واقعیت‌های بازار سرمایه عراق برخوردار است. در ادامه، رفتار پایه سیستم شبیه‌سازی و تحلیل شد. نتایج نشان داد که ریسک سیستماتیک نقش محوری در تعیین مسیر توسعه بازار داشته و از طریق حلقه‌های بازخوردی بر سایر متغیرهای کلیدی اثر می‌گذارد. تحلیل سناریوهای مختلف نشان داد که کاهش ریسک سیستماتیک موجب افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران، بهبود نقدشوندگی بازار و رشد سرمایه‌گذاری می‌شود، در حالی که افزایش آن عملکرد کلی بازار را تضعیف می‌کند. تحلیل حساسیت نیز بیانگر آن بود که پارامتر شوک ریسک بیشترین تأثیر را بر رفتار سیستم دارد. در نهایت، یافته‌های پژوهش حاکی از آن است که توسعه پایدار بازار سرمایه عراق مستلزم مدیریت مؤثر ریسک سیستماتیک و تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران است. بر این اساس، این دو عامل به‌عنوان مهم‌ترین اهرم‌های سیاست‌گذاری برای بهبود عملکرد و توسعه بلندمدت بازار سرمایه عراق شناسایی شدند.